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基金案例

怎么用市净率买指数基金?定投指数基金时注意事项

作者:基金入门网   来源:基金入门知识  
内容摘要:怎么用市净率买指数基金?定投指数基金时注意事项有哪些?下面由基金入门网小编为大家介绍。我们买指数基金的时候都明白,定投指数基金也是定投股票资产,从买资产的角度来看,估值越低越好,常用的估值方式就是PE相对估值法,在这里,我们不谈PE,来看看用PB,也就是市净率,怎么买指数...
怎么用市净率买指数基金?定投指数基金时注意事项有哪些?下面由基金入门网小编为大家介绍。

我们买指数基金的时候都明白,定投指数基金也是定投股票资产,从买资产的角度来看,估值越低越好,常用的估值方式就是PE相对估值法,在这里,我们不谈PE,来看看用PB,也就是市净率,怎么买指数基金。
怎么用市净率买指数基金?定投指数基金时注意事项
一、PE和PB的区别:盈利和资产账面价值

市盈率的出发点是企业的盈利能力,它的优点是对盈利稳定的企业进行比较非常好用,市盈率是很好的估值指标,例如白酒类、医药类股票。市盈率的倒数是盈利收益率,也可以让我们很方便的将股票与其他资产大类进行比较。通常PE越低也就意味着资产估值越低,举例来讲PE等于100的话说明资产价格/盈利等于100,那么我们收回投资简单计算为需要100年。

市盈率有很大的局限性,假如公司盈利波动剧烈,市盈率就会失效,像券商,牛市和熊市业绩相差数十倍,市盈率波动非常大,牛市的时候市盈率较低,熊市由于盈利下降,PE升高。盈利成长非常快、或公司正处于成长期还没有开始盈利,市盈率也会失效,这时的高市盈率不一定代表估值高,只能说PE不太合适这些企业。选择市盈率来为股票估值,首先就是认同了被估值的品种盈利已经达到一定规模,并且具备一定的稳定性。

市净率的优点是波动小。净资产的波动不像盈利那么剧烈,也不像盈利那么容易被粉饰。盈利未来很难预测,但只要公司没亏损,净资产一般不会下跌。市净率也有局限性:单纯看市净率无法得知公司对净资产的运作效率,如果一个公司市净率很低,但公司运作下连年大幅亏损,开始侵蚀净资产,市净率同样会加速被动上升。另外市净率也不适合给轻资产的公司估值,像IT、咨询公司、软件公司等。这些公司的价值很大程度上体现在优秀的人才等软性资产身上,净资产很难评估这些价值。因此市净率更适合给相对重资产,资产价值稳定,ROE能维持在一定水平的公司估值。目前,主流的指数基金成分股仍然是重资产型的。

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