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基金观点

天弘基金:债市未出现方向性调整 短期回撤是长期超额收益的代价

作者:基金入门网   来源:每日基金资讯  
内容摘要:日前,中国基金业协会披露了最新基金市场数据,截至今年4月末,公募基金资产净值规模合计达到17.78万亿元,单月增长1.15亿元,其中,债券基金规模环比增长11.3%,成为规模增幅最高的一类基金。究其原因,在新冠疫情全球性扩散等不确定性因素的扰动下,投资者避险情绪高涨,尤以绝对收益...
日前,中国基金业协会披露了最新基金市场数据,截至今年4月末,公募基金资产净值规模合计达到17.78万亿元,单月增长1.15亿元,其中,债券基金规模环比增长11.3%,成为规模增幅最高的一类基金。究其原因,在新冠疫情全球性扩散等不确定性因素的扰动下,投资者避险情绪高涨,尤以绝对收益为目标的“固收+”基金,在今年震荡行情中备受资金青睐。
天弘基金:债市未出现方向性调整_短期回撤是长期超额收益的代价
我国经济逐渐回暖、利率债供给增加、货币政策处于空窗期,多重因素的同时出现导致债券市场震荡下行,债券基金出现了短暂的净值回调。对此,投资者也不必过度惊慌,前期涨幅较高的债券出现回调是正常现象,债券基金推出的初衷也是为投资者提供长期理财产品,投资者本身就应该忽略短期波动,拉长视角看债券基金的收益率。

中泰证券首席分析师梁中华也分析称,尽管国内利率债经历了短期调整,但利率债市场的牛市还远远没结束,经济下行压力依然很大,通缩的风险大于通胀,货币会进一步放松,降准降息政策仍会推出,存款基准利率下调的条件也已经成熟。在这样的市场环境下,每一波利率债市场的短期调整,都是布局的好时机。

今年公募固收产品规模持续增长的背后,天弘基金旗下固收产品大受资金追捧。季度报告数据显示:截至今年一季度末,天弘旗下货币基金的总规模为1.37万亿元,环比增长11.85%;天弘旗下债券基金的总规模达到522.14亿元,环比增长19.11%。

天弘添利债券的基金经理杜广分析称:“债券特别是可转债在近日的普遍调整,主要原因是可转债的左侧属性,部分头部公募基金公司旗下的债券基金遭遇了较大赎回。可能是因为相对较稳定的净值表现,天弘添利债券并未出现机构的赎回,站在当前时点看,部分转债已出现较好买点,我们也会及时将组合配到更抗跌、性价比高的个券上。”

庞大的管理规模、稳定的超额收益,需要专业管理团队、有效投资策略的支撑。据悉,天弘基金固收团队成员已超50人,“固收+”团队由金牛基金经理姜晓丽亲自带队,通过多年的研究和探索,天弘基金已构建了丰富多元的增厚收益策略,包括“债券+策略型选股”、“债券+主动股票”、多资产策略、可转债策略等,可以在不同的市场中灵活切换。

除此之外,无论是在债券市场还是股票市场,坚持长期投资理念是天弘基金自成立之初便牢牢坚守的管理思路。尤其是姜晓丽带队打造出的“固收+”基金,可以有效在股市债市之间均衡配置,较之债券基金而言是持有人越周期的更好选择,其基金规模、持有人数量正在稳步增加,其管理思路得到越来越多投资者的认可。

展望后市债券市场的投资机会,姜晓丽表示,整体而言,央行宽松态度未发生变化,会保持中性偏低仓位观察后市行情演变,可转债在经历调整后再次出现了合适的买点,会选择性进行布局,“唯有承受短期的波动和回撤,我们才能获得超额收益,这些收益是对我们承受的、令人痛苦的回撤的补偿。”

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